一、矛盾的背離

為了“穩住房價”，大家都知道央媽一直都在發力降準、降息。當一年期國債收益率在12月20日盤中一度跌破“1”，所有人都知道，2025年幾件關于“錢”的大事就一定會發生了：

1、降準降息的力度一定會加大；

2、存款的利息將趨近于0；

3、貸款的利息將趨近于2；

4、在國內大循環下，一般商品的價格也會便宜；

5、化債的力度會更大；          

很顯然，“錢”多了，而且“錢”更便宜了。這對房地產而言，當然是利好，于是大家普遍憧憬，2025年就是行業的“拐點”。也就是“錢”不值錢的時候，資產就應該“值錢”。

但是，一回到現實中，PP電子會發現：

■ 萬科為了回籠現金，打七折賣最優質的上海七寶廣。   

■ 各地方政府紛紛上架各類資產，要“砸鍋賣鐵”；

■ 今年秋季藝術品拍賣，中國書畫頂流的齊白石、張大千、李可染，價格腰斬；

■ 最新消費統計，北京、上海的下降幅度高于平均水平；

■ 我國儲蓄存款水平（一半機構）仍然居高不下，雖然利息在不斷下降。        

這是怎么回事？這種矛盾的背離必然有著背后的道理。

我在上一篇文章說過，“轉折，是一系列的觀念事件”，不分析這背后的道理PP電子思維就會停留在矛盾的泥潭之中。
 

二、錢，不是價格的尺度，現金才是

PP電子都知道“錢”是衡量一切商品價格的“尺”，這把“尺”在一定時間內是不變的；PP電子也知道“錢”本身就是“財產”作為儲存財富的工具。當這個“尺“和“工具”本身開始變化，比如“尺子”本身縮小了（降準降息），商品和其它資產的價格就上升了，這是通脹；“尺子”本身放大了（提準、升息），商品和其它資產就縮小了，這是“通縮”。

現在的問題是“尺子”本身在縮。唐泛推淥什跣〉酶骱，這種度量互縮的游戲的背后，真正搞怪的是“流通中的現金”，也就是“通縮螺旋”的真正原因——“現金陷阱”！。

■ 為什么房子便宜了，買房人卻不買了？只是害怕未來更便宜嗎？

■ 為什么事業單位工資都要“保五爭六”  （保五個月爭取六個月）？

■ 為什么“央國企”要開會督促不能拖欠工程款？

因為流通中的現金少了。

是這樣嗎？PP電子的M1、M2不都是雙位數增長嗎，怎么會錢不夠用呢？當數據與體感二律背反的時候，就要將數據好好拆開來看了。

三、極化效應和涓滴效應

央媽放水，不是雨露均沾的普降喜雨，而是通過“政府投資、銀行放貸、企業工資”這一個結構過程傳導的。

這就必然帶來美國經濟學家阿爾伯特·赫希曼（Albert Otto Hirschman）在《經濟發展戰略》一書中所指出的：

經濟進步不可能在任何地方同時出現，某些強有力的因素必然使經濟增長集中在起點發生，這就是“極化效應”，當“極化”增長持續，帶動其它地區就會產生“涓滴效應”。

“放水”也一樣。比如放水先支持“新質生產力”就先出現了“極化效應”，只可惜，它們的增長不能長時間持續，反而大內卷造成產能過剩，不只沒有“涓滴效應”，只有了“現金虹吸效應”，這種“放水”就產生不了有效的現金。

同時PP電子看到：   

1、債務和相互拖欠的債務，是現金虹吸的黑洞